Αβεβαιότητα οικονομικής πολιτικής και τιμές μετοχών
| dc.contributor.advisor | Χαρδούβελης, Γκίκας | |
| dc.contributor.author | Τσέπερης, Γεώργιος | |
| dc.date.accessioned | 2019-11-18T08:22:56Z | |
| dc.date.available | 2019-11-18T08:22:56Z | |
| dc.date.issued | 2019-10 | |
| dc.identifier.uri | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/12314 | |
| dc.description.abstract | Η παρούσα Διατριβή εξετάζει την ενδεχόμενη επίδραση των αποδόσεων των εγχωρίων χρηματαγορών επί της αβεβαιότητας οικονομικής πολιτικής στις αντίστοιχες χώρες. Η εν λόγω αβεβαιότητα εκφράζεται ποσοτικά με τον δείκτη EPU (Economic Policy Uncertainty) και επιλέχθηκε η μέθοδος παλινδρόμησης ελαχίστων τετραγώνων ώστε να αναδειχθούν τα όποια συμπεράσματα. Παράλληλα, χρησιμοποιήθηκαν οι βασικοί μακροοικονομικοί δείκτες Δείκτη Τιμών Καταναλωτή ΔΤΚ και Επιτόκιο ως ρυθμό μεταβολής και διαφορές, αντίστοιχα, στις επικείμενες παλινδρομήσεις ώστε να υπάρξει πληρέστερη ερευνητική εικόνα, ενώ προστέθηκαν ως ανεξάρτητες μεταβλητές οι δείκτες αβεβαιότητας των υπολοίπων οικονομιών με μία περίοδο χρονική υστέρηση. Ειδικότερα, η αβεβαιότητα σε όλες οι εξεταζόμενες οικονομίες συσχετίζεται ισχυρά αρνητικά με την απόδοση των τιμών των μετοχών της εγχώριας κεφαλαιαγοράς (όπως αυτή αποτυπώνεται από τους αντίστοιχους χρηματιστηριακούς δείκτες), και μάλιστα (α) με μηδενικές τιμές σημαντικότητας και (β) με συντελεστές συσχέτισης με πολύ υψηλές τιμές. Εξαίρεση των προαναφερθέντων απετέλεσε η οικονομία της Κίνας. Ακόμα μεγαλύτερο ενδιαφέρον αποκτά το γεγονός ότι η αβεβαιότητα σε όλες τις εξεταζόμενες οικονομίες έχει ισχυρή συσχέτιση με την αβεβαιότητα της προηγούμενης περιόδου, κάτι που υποδεικνύει ότι η αβεβαιότητα υπόκειται σε τασική συμπεριφορά, φανερώνοντας μεταξύ άλλων και τον μεσοπρόθεσμο χαρακτήρα του δείκτη. Και μάλιστα, η συσχέτιση είναι θετική για όλες τις οικονομίες. Επιλογίζοντας, να αναφερθεί ότι ο δείκτης EPU δεν φαίνεται να έχει κάποια συσχέτιση με τα μακροοικονομικά μεγέθη τις αντίστοιχης οικονομίας κατά περίπτωση, αφού κανένα εκ των μεταβλητών ΔΤΚ και Επιτόκιο δεν παρουσίασε στατιστική σημαντικότητα, σε καμία εξεταζόμενη χώρα. Εξαίρεση απετέλεσε η οικονομία της Ευρώπης, στην οποία φαίνεται να υπάρχει συσχέτιση μεταξύ της αβεβαιότητας και του πληθωρισμού της (αρνητική συσχέτιση) | el |
| dc.format.extent | 85 | el |
| dc.language.iso | el | el |
| dc.publisher | Πανεπιστήμιο Πειραιώς | el |
| dc.rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές | * |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ | * |
| dc.title | Αβεβαιότητα οικονομικής πολιτικής και τιμές μετοχών | el |
| dc.title.alternative | Economic policy uncertainty and stock prices | el |
| dc.type | Master Thesis | el |
| dc.contributor.department | Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής | el |
| dc.description.abstractEN | This thesis examines the possible effect of domestic money markets’ returns on the Uncer-tain Economic Policy in the respective countries. This Uncertainty is expressed quantitative-ly by the EPU index (Economic Policy Uncertainty), while the Least Squares Regression method has been selected, in order to highlight any conclusions. At the same time, the key macroeconomic indicators that have been used are the Consumer Price Index (CPI) and the Interest rate, to indicate the rate of change of the CPI and the Interest rate differences re-spectively in the forthcoming regressions, in order to have a more complete overall picture of the research, while the Uncertainty Indexes of the rest of the economies have been add-ed as independent variables, with some lag-time. Namely, the Uncertainty in all the economies under consideration is highly negatively corre-lated with the domestic capital market’s stock prices return (as it is reflected by the respec-tive stock market indexes), at that (a) with zero significance values and (b) with correlation coefficients with very high values. China’s economy has proved to be an exception of the above. What makes it more interesting is the fact that the Uncertainty in all the economies under consideration is highly correlated with the Uncertainty of the previous period, which indi-cates that the it is subject to trending behavior. This manifests, among other things, the In-dex’s medium-term nature. What is more, this correlation is positive for all economies. In conclusion, it should be mentioned that the EPU index does not seem to be correlated with the macroeconomic scale of the respective economy in each given case, since none of the CPI and the Interest rate variables have displayed statistic significance in any country under consideration. Europe’s economy has proved to be an exception, in which seems to exist a correlation between the uncertainty and its inflation (negative correlation). | el |
| dc.contributor.master | Χρηματοοικονομική και Τραπεζική με κατεύθυνση στην Χρηματοοικονομική Ανάλυση για Στελέχη | el |
| dc.subject.keyword | Οικονομική αβεβαιότητα | el |
| dc.subject.keyword | Γραμμική παλινδρόμηση | el |
| dc.date.defense | 2019-10-04 |
Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο
Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές
-
Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής
Department of Banking & Financial Management
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές