Εμφάνιση απλής εγγραφής

Επιφάνειες τεκμαρτής & τοπικής μεταβλητότητας με εφαρμογές στα δικαιώματα προαίρεσης

dc.contributor.advisorΕγγλέζος, Νικόλαος
dc.contributor.authorΒλάχος, Κωνσταντίνος
dc.date.accessioned2019-05-13T11:31:40Z
dc.date.available2019-05-13T11:31:40Z
dc.date.issued2019
dc.identifier.urihttps://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/11973
dc.description.abstractΘεωρώντας ότι τα δικαιώματα που παρατηρούνται στις αγορές είναι ορθά τιμολογημένα μπορεί να εξαχθεί η μεταβλητότητα που τις δικαιολογεί, η οποία αντιστοιχεί στην έννοια της τεκμαρτής μεταβλητότητας (implied volatility). Η μεταβλητότητα αυτή λειτουργεί σε ένα κατά κάποιο τρόπο μακροχρόνιο πλαίσιο και αγνοεί την τυχόν μεταβολή της σε επιμέρους χρονικές στιγμές. Αυτό το κενό έρχεται να το καλύψει η λεγόμενη τοπική μεταβλητότητα (local volatility). Στην εργασία αυτή παρουσιάζονται όλα τα απαραίτητα θεωρητικά υποδείγματα που αφορούν την εκτίμηση αυτών των μεταβλητοτήτων με όλες τις αναγκαίες υποθέσεις. Καθώς η μεταβλητότητα εξαρτάται από δύο βασικούς παράγοντες, όπως είναι ο χρόνος στη λήξη του δικαιώματος και η τιμή εξάσκησης, προκύπτει πλέον μια διμεταβλητή συνάρτηση μεταβλητότητας η οποία δίνει τη λεγόμενη επιφάνεια μεταβλητότητας (volatility surface). Με εμπειρικά δεδομένα από το χρηματιστήριο του Johannesburg που αφορούν δικαιώματα πάνω σε futures επί του δείκτη FTSE TOP 40 INDEX και λήξης μέσα στο 2019, εκτιμήθηκαν οι επιφάνειες τεκμαρτής και τοπικής μεταβλητότητας. Τα αποτελέσματα έδειξαν μια αναμενόμενη ομαλή επιφάνεια τεκμαρτής μεταβλητότητας σύμφωνα με τη θεωρία, ενώ για την τοπική μεταβλητότητα προέκυψε μια επιφάνεια με ανωμαλίες σε πιο έντονο βαθμό από τον αναμενόμενο, η οποία υποδεικνύει την ύπαρξη παραγόντων που επιδρούν στη μεταβλητότητα βραχυχρόνια.el
dc.format.extent65el
dc.language.isoelel
dc.publisherΠανεπιστήμιο Πειραιώςel
dc.rightsAttribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές*
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/*
dc.titleΕπιφάνειες τεκμαρτής & τοπικής μεταβλητότητας με εφαρμογές στα δικαιώματα προαίρεσηςel
dc.title.alternativeImplied and local volatility surfaces with applications to optionsel
dc.typeMaster Thesisel
dc.contributor.departmentΣχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικήςel
dc.description.abstractENConsidering that the options observed in the markets are properly priced, the volatility that justifies them could be derived. This volatility corresponds to the concept of implied volatility and operates in a slightly long context, which ignores any change at individual times. This consideration comes to be covered by local volatility. In this thesis, all the necessary theoretical models regarding the estimation of these variables together with all the required assumptions are presented. Since volatility depends on two major factors, such as the option’s expiration time and the exercise price, there is now a two-variable volatility function which gives rise to the reputedly volatility surface. Based on empirical data from the Johannesburg Stock Exchange regarding options on futures on the FTSE TOP 40 INDEX with expiration within 2019, the surfaces of implied and local volatility were estimated. The results showed an expected smooth surface of implied volatility according to theory, while for the local volatility a surface with more abnormalities than expected appeared, indicating the existence of factors that influence volatility in a short-term.el
dc.contributor.masterΧρηματοοικονομική και Τραπεζική με κατεύθυνση στην Χρηματοοικονομική και Τραπεζική Διοικητικήel
dc.subject.keywordImplied volatilityel
dc.subject.keywordLocal volatilityel
dc.subject.keywordVolatility surfaceel
dc.subject.keywordFTSE top 40el
dc.subject.keywordFuturesel
dc.subject.keywordΔιμεταβλητή συνάρτησηel
dc.subject.keywordΧρόνος στη λήξηel
dc.subject.keywordΤιμή εξάσκησηςel
dc.subject.keywordΟμαλή επιφάνειαel
dc.subject.keywordΑνώμαλη επιφάνειαel
dc.date.defense2019-02-20


Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο

Thumbnail

Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές

Εμφάνιση απλής εγγραφής

Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές

Βιβλιοθήκη Πανεπιστημίου Πειραιώς
Επικοινωνήστε μαζί μας
Στείλτε μας τα σχόλιά σας
Created by ELiDOC
Η δημιουργία κι ο εμπλουτισμός του Ιδρυματικού Αποθετηρίου "Διώνη", έγιναν στο πλαίσιο του Έργου «Υπηρεσία Ιδρυματικού Αποθετηρίου και Ψηφιακής Βιβλιοθήκης» της πράξης «Ψηφιακές υπηρεσίες ανοιχτής πρόσβασης της βιβλιοθήκης του Πανεπιστημίου Πειραιώς»