Εμφάνιση απλής εγγραφής

Η επίδραση του μήνα στις αποδόσεις των μετοχών

dc.contributor.advisorΔιακογιάννης, Γεώργιος
dc.contributor.authorΠολυχρονίδης, Περικλής
dc.date.accessioned2018-04-17T06:31:25Z
dc.date.available2018-04-17T06:31:25Z
dc.date.issued2018
dc.identifier.urihttps://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/11161
dc.description.abstractΗ παρουσία του φαινομένου της εποχικότητας στις αποδόσεις των μετοχών έχει εντοπιστεί σε πολλές αναπτυγμένες και αναδυόμενες χρηματιστηριακές αγορές. Η παρούσα εργασία ερευνά την ύπαρξη της μηνιαίας εποχικότητας και ειδικότερα την επίδραση του φαινομένου του Ιανουαρίου στις αποδόσεις δεκαπέντε ευρωπαϊκών χρηματιστηριακών δεικτών των χωρών: της Γερμανίας, της Γαλλίας, της Ισπανίας, της Ιταλίας, του Βελγίου, της Ολλανδίας, της Φινλανδίας, της Αυστρίας, της Πορτογαλίας, της Ιρλανδίας, της Σλοβακίας, του Λουξεμβούργου, της Μάλτας, της Ελλάδας και της Εσθονίας, για τη χρονική περίοδο 2004 έως 2017. Η μελέτη ξεκινά με μία εισαγωγή στις βασικές έννοιες των χρηματοοικονομικών δεικτών και των στατιστικών κριτηρίων για την ανάλυση και την επιλογή ενός χαρτοφυλακίου καθώς και τον συστηματικό και μη συστηματικό κίνδυνο χαρτοφυλακίου. Επίσης αναπτύσσεται το υπόδειγμα του ενός δείκτη, η θεωρία της κεφαλαιαγοράς και το υπόδειγμα αποτίμησης κεφαλαιακών στοιχείων (Capital Asset Pricing Model, CAPM). Στη συνέχεια γίνεται επισκόπηση προηγούμενων διεθνώς δημοσιευμένων μελετών και παρουσιάζονται ο στόχος, τα δεδομένα, η μεθοδολογία και τα αποτελέσματα καθεμίας εμπειρικής μελέτης. Ακολουθεί αναλυτική παρουσίαση της μεθοδολογίας και των δεδομένων που χρησιμοποιήθηκαν στην εργασία για την δημιουργία ενός μοντέλου παλινδρόμησης χρόνο-σειρών με ψευδό-μεταβλητές για κάθε μήνα, ορίζοντας ως μήνα αναφοράς τον Ιανουάριο για την εξέταση της επίδρασης της εποχικότητας στις αποδόσεις των μετοχών. Η ανάλυση των αποτελεσμάτων φανέρωσε την ύπαρξη του φαινομένου του Ιανουαρίου στους χρηματιστηριακούς δείκτες της Γερμανίας, του Βελγίου, της Ολλανδίας, της Ιρλανδίας, του Λουξεμβούργου και της Μάλτας. Η ύπαρξη του “January effect” στις χώρες αυτές υποστηρίζει την υπόθεση “Tax-loss selling” και δεν επιβεβαιώνουν τη θεωρία της υπόθεσης των αποτελεσματικών αγορών (Efficient Market Hypothesis, EMH). Συνεπώς οι επενδυτές μπορούν να επενδύσουν σε δεδομένες χρονικές στιγμές και να αποκομίσουν μεγαλύτερες αποδόσεις από τις μετοχές που κατέχουν.el
dc.format.extent168el
dc.language.isoelel
dc.publisherΠανεπιστήμιο Πειραιώςel
dc.rightsAttribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές*
dc.rightsAttribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές*
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/*
dc.titleΗ επίδραση του μήνα στις αποδόσεις των μετοχώνel
dc.title.alternativeMonthly effect on share returnsel
dc.typeMaster Thesisel
dc.contributor.departmentΣχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικήςel
dc.description.abstractENThe presence of the existence of seasonality in stock returns has been identified in many developed and emerging stock markets. This paper explores the existence of the monthly seasonality and, in particular, the impact of the January phenomenon on the performance of fifteen European stock indices of the countries: Germany, France, Spain, Italy, Belgium, the Netherlands, Finland, Austria, Portugal, Ireland, Slovakia, Luxembourg, Malta, Greece and Estonia for the period 2004 to 2017. The study starts with an introduction to the basic concepts of financial ratios and statistical criteria for analyzing and selecting a portfolio and the systematic and unsystematic risk portfolio. It also develops the model of one index, the capital market theory and the Capital Asset Pricing Model (CAPM). An overview of previous internationally published studies is presented as the objective, the data, the methodology and the results of each empirical study are presented too. It follows a detailed presentation of the methodology and data used in the research to create a time-series regression model for each month, setting as a reference month, the month of January to examine the effect of seasonality on stock returns. The analysis of the results revealed the existence of the January phenomenon in the stock indices of Germany, Belgium, the Netherlands, Ireland, Luxembourg and Malta. The existence of the "January effect" in these countries supports the case of "Tax-loss selling" and does not confirm the Efficient Market Hypothesis (EMH) theory. Investors can therefore invest at a given time and earn higher returns than the shares they hold.el
dc.contributor.masterΧρηματοοικονομική και Τραπεζική με κατεύθυνση στην Χρηματοοικονομική Ανάλυση για Στελέχηel
dc.subject.keywordΜηνιαία εποχικότητα, Φαινόμενο του Ιανουαρίουel
dc.subject.keywordΜηνιαία εποχικότηταel
dc.subject.keywordΦαινόμενο του Ιανουαρίουel
dc.subject.keywordΥπόθεση "tax-loss selling"el
dc.subject.keywordΣτασιμότητα χρονοσειρώνel
dc.subject.keywordΠαλινδρόμηση με ψευδο-μεταβλητέςel
dc.date.defense2018-03-13


Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο

Thumbnail

Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές

Εμφάνιση απλής εγγραφής

Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές

Βιβλιοθήκη Πανεπιστημίου Πειραιώς
Επικοινωνήστε μαζί μας
Στείλτε μας τα σχόλιά σας
Created by ELiDOC
Η δημιουργία κι ο εμπλουτισμός του Ιδρυματικού Αποθετηρίου "Διώνη", έγιναν στο πλαίσιο του Έργου «Υπηρεσία Ιδρυματικού Αποθετηρίου και Ψηφιακής Βιβλιοθήκης» της πράξης «Ψηφιακές υπηρεσίες ανοιχτής πρόσβασης της βιβλιοθήκης του Πανεπιστημίου Πειραιώς»