dc.contributor.advisor | Ανθρωπέλος, Μιχαήλ | |
dc.contributor.author | Στεργιόπουλος, Ιωάννης | |
dc.date.accessioned | 2018-04-16T11:22:22Z | |
dc.date.available | 2018-04-16T11:22:22Z | |
dc.date.issued | 2018-02 | |
dc.identifier.uri | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/11160 | |
dc.description.abstract | Έχοντας αναλύσει την βιβλιογραφία που τάσσεται υπέρ ή κατά της αποτελεσματικότητας της εισαγωγής εμπορευμάτων σε επενδυτικά χαρτοφυλάκια, κατασκευάσαμε βέλτιστες επενδυτικές επιλογές αποτελούμενες από τον δείκτη S&P500 και ETFs εμπορευμάτων.
Πρωτίστως, γίνεται μια συζήτηση πάνω στα περιγραφικά μεγέθη των δεικτών, τα οποία και συγκρίθηκαν με αντίστοιχες παρελθούσες μελέτες. Κατασκευάζοντας αποτελεσματικά χαρτοφυλάκια, δείχνουμε πως ο κίνδυνος χαρτοφυλακίου μειώνεται με την εισαγωγή εμπορευμάτων.
Σχεδιάζοντας τα αποτελεσματικά σύνορα, καταλήγουμε πως με την χρήση short-selling, αυξάνεται ο δείκτης Sharpe και μειώνεται περαιτέρω ο συνολικός αναμενόμενος κίνδυνος, για κάθε επίπεδο αναμενομένης απόδοσης.
Επιπλέον, φτιάχνοντας το αποτελεσματικό σύνορο, συμπεραίνεται πως και με την χρήση δανεισμού μειώνεται ο κίνδυνος χαρτοφυλακίου, για απαιτούμενες αποδόσεις από 10,5% και πάνω.
Επιπροσθέτως, κάνοντας μια out-of-sample δυναμική αναπροσαρμογή χαρτοφυλακίου υπολογίσαμε τις πραγματοποιηθείσες αποδόσεις και δείξαμε ότι είναι στατιστικά σημαντικές και θετικές.
Τέλος, δείξαμε πως οι αποδόσεις του χαρτοφυλακίου μας δεν είναι στατιστικώς διαφορετικές από τις αποδόσεις ενός μετοχικού χαρτοφυλακίου, συμπέρασμα που ναι μεν μειώνει την ωφελιμότητα των εμπορευμάτων στα χαρτοφυλάκια, χωρίς όμως να αναιρεί τα οφέλη διαφοροποίησης και μείωσης του κινδύνου. | el |
dc.format.extent | 82 | el |
dc.language.iso | el | el |
dc.publisher | Πανεπιστήμιο Πειραιώς | el |
dc.rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές | * |
dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ | * |
dc.title | Βέλτιστα χαρτοφυλάκια με εμπορεύματα | el |
dc.type | Master Thesis | el |
dc.contributor.department | Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής | el |
dc.description.abstractEN | Having analyzed the literature which supports or is against the effectiveness of including commodities in investment portfolios, we construct optimal investment strategies consisting of the S&P index and commodities’ ETFs.
We first present some descriptive statistics of the indices and we compare them with other related studies. By constructing optimal portfolios, we show that the risk of a portfolio decreases when we add commodities.
Designing the efficient frontiers, we conclude that Sharp increases and the overall expected risk is further reduced for each level of expected return due to the use of short-selling.
In addition, constructing the efficient frontier, we infer that borrowing could also reduce the overall portfolio’s risk when the required return is set relatively high (at 10.5% and above).
Furthermore, with the use of an out-of-sample dynamic rebalancing of our portfolio, we calculate the realized returns and we prove that they are positive and statistically significant.
Finally, we show that the mean returns of our portfolio are not statistically different from the returns of a stock portfolio. This inference downsizes the benefits of the commodities’ inclusion without cancelling however the diversification benefits and the risk reduction. | el |
dc.contributor.master | Χρηματοοικονομική και Τραπεζική με κατεύθυνση στην Χρηματοοικονομική Ανάλυση για Στελέχη | el |
dc.subject.keyword | Χαρτοφυλάκια | el |
dc.subject.keyword | Εμπορεύματα | el |
dc.subject.keyword | Διαπραγματεύσιμα Αμοιβαία Κεφάλαια | el |
dc.subject.keyword | Κίνδυνος χαρτοφυλακίου | el |
dc.subject.keyword | Αποτελεσματικά σύνορα | el |
dc.date.defense | 2018-03-13 | |