Ανάλυση και διαχείριση τραπεζικών κινδύνων: εμπειρική εφαρμογή στο μοντέλο VaR

Παναγιώτου, Μαρία

dc.contributor.advisor	Ψυλλάκη, Μαρία
dc.contributor.author	Παναγιώτου, Μαρία
dc.date.accessioned	2018-01-22T10:59:41Z
dc.date.available	2018-01-22T10:59:41Z
dc.date.issued	2017-09
dc.identifier.uri	https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/10713
dc.description.abstract	Στην παρούσα διπλωματική εργασία αναλύονται οι κίνδυνοι με τους οποίους έρχονται αντιμέτωπα τα τραπεζικά ιδρύματα της χώρας. Στη συνέχεια αναλύεται η διαχείριση των κινδύνων μέσα από τις μεθοδολογίες για το κάθε είδος κινδύνου ξεχωριστά. Οι κίνδυνοι καθορίζουν την ορθή λειτουργία του χρηματοπιστωτικού συστήματος και γι' αυτό γίνεται αναφορά στους ρυθμιστικούς κανόνες που θεσπίστηκαν για την ομαλότερη λειτουργία αυτού. Στην συνέχεια επιλέχτηκε να γίνει μια εμπειρική εφαρμογή στην μεθοδολογία Value at Risk - VaR, που αναφέρεται κυρίως στον κίνδυνο αγοράς και σε ορισμένες περιπτώσεις στον πιστωτικό κίνδυνο. Η εμπειρική εφαρμογή έγινε στο οικονομετρικό πρόγραμμα Eviews. Τα δεδομένα που χρησιμοποιήθηκαν είναι οι ημερήσιες τιμές των μετοχών των τεσσάρων συστημικών τραπεζών για διάστημα δυο χρόνων από 1/9/2015 έως 1/9/2017. Αρχικά γίνεται υπολογισμός των ημερησίων αποδόσεων των μετοχών και τα περιγραφικά στατιστικά μέτρα αυτών. Κατόπιν γίνεται έλεγχος της στασιμότητας της χρονοσειράς των αποδόσεων. Οι χρονοσειρές των τιμών των τεσσάρων τραπεζών χαρακτηρίστηκαν ως μη στάσιμες κάτι το οποίο δεν ισχύει και για τις αποδόσεις .Έτσι γίνεται έλεγχος αυτοσυσχέτισης καταλοίπων για να γίνει η εκτίμηση της διακυμάνσεις με το μοντέλο GARCH με σταθερό όρο. Η χρονοσειρά της διακύμανσης που προέκυψε χρησιμοποιήθηκε στην εκτίμηση του Value at Risk. Στη συνέχεια επιλέχθηκε ένα χαρτοφυλάκιο από τρεις μετοχές (Eurobank, ΟΤΕ, Terna) που ανήκουν σε διαφορετικούς κλάδους (για να υπάρχει διαφοροποίηση) με διαφορετικά πρόσημα στους ρυθμούς ανάπτυξης, αφού ο τραπεζικός παρουσιάζει πτώση, ο κλάδος των τηλεπικοινωνιών αύξηση και των κατασκευών στασιμότητα και εφαρμόστηκε η μέθοδος της ιστορικής προσομοίωσης για να υπολογιστεί η Var χαρτοφυλακίου. Στους συγκεκριμένους υπολογισμούς χρησιμοποιήθηκε το Excel. Εν κατακλείδι τα συμπεράσματα που προέκυψαν από την εμπειρική εφαρμογή είναι τα αναμενόμενα με βάση την χρονική περίοδο την οποία διανύουμε. Ένας επενδυτής ο οποίος επενδύει σε τραπεζικές μετοχές έχει περισσότερες πιθανότητες να υποστεί ζημία παρά κέρδη. Στην περίπτωση του χαρτοφυλακίου όπου εφαρμόστηκε η μέθοδος της ιστορικής προσομοίωσης παρατηρείται ότι υπάρχουν μέρες που το χαρτοφυλάκιο παρουσιάζει κέρδη και μέρες που παρουσιάζει ζημίες κάτι το οποίο είναι σύνηθες εφόσον το χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει διαφορετικές μετοχές.	el
dc.format.extent	192	el
dc.language.iso	el	el
dc.publisher	Πανεπιστήμιο Πειραιώς	el
dc.rights	Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές	*
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/	*
dc.title	Ανάλυση και διαχείριση τραπεζικών κινδύνων: εμπειρική εφαρμογή στο μοντέλο VaR	el
dc.title.alternative	Bank risk management methods: experimental study with the VaR model	el
dc.type	Master Thesis	el
dc.contributor.department	Σχολή Οικονομικών, Επιχειρηματικών και Διεθνών Σπουδών. Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης	el
dc.description.abstractEN	This master thesis analyzes the risks with which they come across with the banking institutions in the country. Risk management is then analyzed through the methodologies for each type of risk separately. The risks determine the proper functioning of the financial system, and reference is made to the regulatory rules laid down for the smooth operation of the financial system. An empirical application was then made to the Value at Risk-VaR methodology, which mainly refers to market risk and in some cases to credit risk. The empirical application was made in Eviews. The data was used is the daily values of the shareholders of the four major banks for two years from 1/9/2015 to 1/9/2017. Initially, the daily stock returns and their descriptive statistical measures are calculated. Then, the yield time series stagnation is checked. The time series of the four banks have been characterized as non-stop, which is not valued for the returns. Thus, autocorrelation of residuals is performed to evaluate the fluctuations with the GARCH model with a fixedterm. The resulting time series of the variance was used in the value at risk estimate. Then a portfolio of three stocks (Eurobank, OTE, Terna) belonging to different sectors (to be differentiated) with different signs in the growth rate was selected, as the banking sector declined, the telecommunications sector grew and construction stagnated and applied the historical simulation method to calculate the VaR portfolio. Excel was used in these calculations. At the end, the conclusions that emerged from the empirical application are the expected ones based on the time period we are going through. An investor who invests in bank shares is more likely to suffer loss than earnings. In the case of the portfolio where the historical simulation method was applied, it is noted that there are days when the portfolio presents profits and days that show losses, which is usual since the portfolio includes different stocks.	el
dc.contributor.master	Οικονομική και Επιχειρησιακή Στρατηγική	el
dc.subject.keyword	Διαχείριση κινδύνου	el
dc.subject.keyword	Χρηματοπιστωτικά ιδρύματα	el
dc.subject.keyword	Πιστωτικός κίνδυνος	el
dc.subject.keyword	Κίνδυνος αγοράς	el
dc.subject.keyword	Οικονομετρική ανάλυση	el
dc.subject.keyword	Τραπεζικοί κίνδυνοι	el
dc.subject.keyword	Risk management	el
dc.subject.keyword	Financial institutions	el
dc.subject.keyword	Credit risk	el
dc.subject.keyword	Market risk	el
dc.subject.keyword	Econometrics	el
dc.subject.keyword	Value at Risk	el

Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο

Name:: Panagiotou_Maria.pdf
Μέγεθος:: 3.829Mb
Τύπος:: PDF
Description:: Μεταπτυχιακή διατριβή

Προβολή/Άνοιγμα

Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές

Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης
Department of Economics

Εμφάνιση απλής εγγραφής

Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές

Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές