Show simple item record

dc.contributor.advisorΕγγλέζος, Νικόλαος
dc.contributor.authorΜπαζίνης, Χαρίλαος
dc.description.abstractΗ διπλωματική αυτή έχει ως στόχο την αποτίμηση παραγώγων με εγγύηση και τη σύγκριση τους με παράγωγα χωρίς εγγύηση. Η πιστωτική κρίση του 2008 άλλαξε τον παραδοσιακό τρόπο τιμολόγησης των παραγώγων. Αρχικά, με την τοποθέτηση εγγύησης στις συναλλαγές για την μείωση του πιστωτικού κινδύνου του αντισυμβαλλόμενου, όπως επίσης και με την συνειδητοποίηση ότι οι τράπεζες αντιμετωπίζουν κίνδυνο και δεν μπορούν να δανειστούν σε επιτόκια μηδενικού κινδύνου. Αυτό οδήγησε τις τράπεζες να εισάγουν μια αμφιλεγόμενη αναπροσαρμογή στις τιμές των παραγώγων, γνωστή ως αναπροσαρμογή της αξίας χρηματοδότησης, η οποία συνδέεται με την εγγύηση. Αρχικά, επεκτείνουμε το μοντέλο των Cox, Ross και Rubinstein συμπεριλαμβάνοντας εγγύηση και την αναπροσαρμογή της αξίας χρηματοδότησης. Στη συνέχεια αποδεικνύουμε ότι αυτό το μοντέλο είναι διακριτό ανάλογο του μοντέλου της μερικής διαφορικής εξίσωσης του Piterbarg, όπου έχει συμπεριλάβει εγγύηση. Δείχνουμε με διαγραμματικές αναπαραστάσεις τις τιμές των δύο μοντέλων με και χωρίς εγγύηση όπως και ότι οι τιμές των δύο μοντέλων συμπίπτουν. Επίσης, εξετάζουμε τον κίνδυνο αθέτησης για διαφορετικές περιόδους αναπροσαρμογής της εγγύησης. Τέλος, πραγματοποιούμε εκτίμηση παραμέτρων και μελετάμε την προβλεπτική ικανότητα των μοντέλων.el
dc.publisherΠανεπιστήμιο Πειραιώςel
dc.rightsAttribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές*
dc.titleΠαράγωγα με εγγύηση: αποτίμηση με αναπροσαρμογή της αξίας χρηματοδότησηςel
dc.typeMaster Thesisel
dc.contributor.departmentΣχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικήςel
dc.description.abstractENThis thesis aims the pricing of derivatives with collateral and their comparison with derivatives with non-collateral. The credit crisis of 2008 changed the traditional manner of pricing derivatives. Firstly, by posting collateral in a trade to mitigate the counterparty credit risk, and by the realization that banks are not risk-free and they cannot borrow at the risk-free rate. This led banks to introduce the controversial adjustment to derivative prices, known as funding value adjustment (FVA), which is interlinked with collateral posting. Firstly, we extend Cox, Ross and Rubinstein model to include collateral and funding value adjustment. Then we prove that this model is a discrete analogue of the Piterbarg’s partial different equation (PDE) model, which has included collateral. We show a diagrammatic representation of the two models with and without collateral and that the prices of both models coincide. Also, we see that there is a default risk for different margin periods of collateral. Finally, we conduct parameter estimation and study the forecasting power of the models.el
dc.contributor.masterΧρηματοοικονομική και Τραπεζική με κατεύθυνση στην Χρηματοοικονομική και Τραπεζική Διοικητικήel
dc.subject.keywordΑναπροσαρμογή αξίας χρηματοδότησηςel
dc.subject.keywordΜοντέλο Cox, Ross & Rubinsteinel
dc.subject.keywordΜοντέλο Piterbargel
dc.subject.keywordΚίνδυνος αθέτησηςel
dc.subject.keywordΠερίοδος αναπροσαρμογήςel
dc.subject.keywordΠροβλεπτική ικανότηταel
dc.subject.keywordFunding value adjustment (FVA)el
dc.subject.keywordCox, Ross & Rubinstein modelel
dc.subject.keywordPiterbarg’s modelel
dc.subject.keywordDefault riskel
dc.subject.keywordMargin periodsel

Files in this item


This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record

Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές
Except where otherwise noted, this item's license is described as
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές

Βιβλιοθήκη Πανεπιστημίου Πειραιώς
Contact Us
Send Feedback
Created by ELiDOC
Η δημιουργία κι ο εμπλουτισμός του Ιδρυματικού Αποθετηρίου "Διώνη", έγιναν στο πλαίσιο του Έργου «Υπηρεσία Ιδρυματικού Αποθετηρίου και Ψηφιακής Βιβλιοθήκης» της πράξης «Ψηφιακές υπηρεσίες ανοιχτής πρόσβασης της βιβλιοθήκης του Πανεπιστημίου Πειραιώς»